실물펀드는 지금까지의 펀드투자가 주식과 채권중심이었던 것에서 벗어나 새로운 투자 자산군을 형성한다는 측면에서 매우 중요한데, 특히 경기 침체로 인한 주가 하락세가 장기화되고 인플레이션이 증가하는 시기에는 더욱 의미가 크다. 이러한 의미에서 왜 우리는 실무펀드에 주목해야 하는지 살펴보자. 첫째로 분산투자의 효과를 높일 수 있다. 간단히 말하면 주식형펀드과 채권형펀드에만 투자하는 투자자보다 여기에 실물펀드를 추가로 투자하여 분산투자 효과를 높이는 투자자가… 1-2. 왜 실물펀드에 투자해야 하는가? 계속 읽기
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1-1. 실물펀드란?
실물펀드가 정확히 무엇을 말하는지는 사용하는 사람마다 조금씩 차이가 있다. 국내의 펀드운용과 판매에 관한 내용을 규정하고 있는 법규정인 ‘간접투자자산 운용업법(일명 간투법)’에서 규정하고 있는 실물펀드는 개념적으로 명쾌하지만 실제로 간투법상 실물펀드로 분류되는 펀드를 현실에서는 만나보기는 거의 불가능하다. 그 이유는 실물자산에 투자하는 모든 펀드가 실물펀드로 분류되어 있지 않기 때문이다. 다시말하면 직.간접적으로 실물자산에 투자되는 펀드들이 r관련법상으로는 ‘실물펀드’뿐 아니라 ‘파생상품펀드’나 ‘특별자산펀드’… 1-1. 실물펀드란? 계속 읽기
자산배분 방법론 : Single Index model
마코위츠의 평균-분산 방법론으로 자산을 배분하는 경우에 기본적인 평균-분산의 기준에 대해서는 이견이 별로 없다. 그런데, 가장 먼저 의심이 가는 부분은 평균-분산 최적화를 할 때 사용되는 input data 들이 역사적 데이터를 사용한다는 점이다. 즉, 과거의 사건이 미래에도 반복된다는 Assumption이 깔려있는 것이다. 일부분은 맞는 부분도 있다. (널리 사용되는 기술적 분석도 결국 과거는 반복된다는 전제하에 있는 것이고 보면…) 그러나,… 자산배분 방법론 : Single Index model 계속 읽기
상품시장에 투자하라 – 짐 로저스(2004)
상품시장에 투자하라 – 짐 로저스 (2004) 자산배분에 대해서 생각할때 흔히 주식, 채권, 부동산 의 3분법에 대해서 많이 들어보았다. 여기서 주식이나 채권 그리고 부동산은 하나의 자산군으로 취급된다. 자산군이라 동일한 투자성과를 기대할 수 있는 유사한 투자특성을 지닌 자산군을 말한다. 이 자산 3분법은 여전히 매우 효과적이다. 우라나라 국민들은 주식투자비중이 선진국에 비해서 상대적으로 낮고, 부동산에 대한 투자가 상대적으로… 상품시장에 투자하라 – 짐 로저스(2004) 계속 읽기
DB형 퇴직연금과 자산배분
1. DB형 퇴직연금 운용의 과제 DB형 퇴직연금 운용에 있어 가장 중요한 과제는 안정적인 자금운용일 것이다. 그러나, 회사가 납부하는 부담금을 재원으로 회사가 운용주체가 되어 운용하는 만큼, 그 운용성과는 기업 재무제표에 직접적인 플러스 또는 마이너스가 될 수 있다. 따라서 재무적으로 플러스의 결과를 얻기 위해서는 보다 높은 수익성을 추구할 필요성이 점점 더 크게 부각될 것이다. 특히, 연금의 규모가… DB형 퇴직연금과 자산배분 계속 읽기